El tipo de cambio del yen japonés frente al dólar estadounidense se desplomó recientemente hasta su cotización más baja en 32 años: 147,66 yenes por dólar. La última caída del yen se produce menos de un mes después de que su desplome en septiembre llevara a las autoridades a intervenir en los mercados de divisas por primera vez desde 1998.
Aumenta el diferencial entre los bonos del Tesoro estadounidense y la deuda pública japonesa
El yen japonés cayó a un tipo de cambio de 147,66 por dólar, su cotización más baja frente al dólar estadounidense en 32 años, según un informe. La última caída récord del yen se produjo después de que las cifras oficiales de Estados Unidos mostraran que los precios subieron más rápido de lo esperado. La Reserva Federal de EE.UU. ha recurrido a las subidas de tipos para frenar la inflación, pero éstas han provocado a su vez un fortalecimiento del dólar frente a otras monedas mundiales.
Sin embargo, a diferencia de otros bancos centrales que siguieron los pasos de la Reserva Federal de EE.UU. y subieron los tipos de interés, el Banco de Japón (BOJ) habría mantenido un «política monetaria ultraligera«. A su vez, los inversores reaccionaron ante el diferencial resultante entre los bonos del Tesoro estadounidense y la deuda pública japonesa vendiendo el yen.
En septiembre, cuando la subida del dólar llevó al yen a un mínimo de 24 años frente al billete verde, el Banco de Japón respondió interviniendo en los mercados de divisas por primera vez desde 1998. Según un artículo de la BBC, es probable que las autoridades japonesas vuelvan a responder a la última caída del yen con una nueva intervención.
El informe cita al Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, sugiriendo que «medidas adecuadas«se tomarán medidas para evitar que el yen siga bajando.
«No podemos tolerar una volatilidad excesiva en el mercado de divisas debido a movimientos especulativos. Seguimos la evolución de las divisas con mucha urgencia«Se cita a Shunichi Suzuki.
Evitar la «amplificación financiera negativa».
A finales de septiembre de 2022, cuando la moneda japonesa cayó más de dos yenes en un día frente al dólar, las autoridades japonesas respondieron gastando casi 20.000 millones de dólares. Aunque la intervención estabilizó el yen, algunos analistas cuestionan la sostenibilidad de dicha solución.
Sin embargo, en un nuevo artículo del blog, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha sugerido que una intervención temporal en el mercado de divisas puede ser la solución más adecuada. Como se explica en el blog, una intervención cambiaria de este tipo puede «ayudar a prevenir la amplificación financiera negativa si una fuerte depreciación aumenta los riesgos para la estabilidad financiera, como las quiebras de empresas, debido a los desajustes monetarios.«
Además de ayudar a reducir la amenaza a la estabilidad financiera, la intervención en el mercado de divisas también podría ayudar a la política monetaria de un país, señala el FMI.
«Por último, las intervenciones temporales también pueden servir de apoyo a la política monetaria en circunstancias excepcionales en las que una fuerte depreciación del tipo de cambio podría desanclar las expectativas de inflación, y en las que la política monetaria por sí sola no puede restablecer la estabilidad de los precios«, explica el blog del FMI.