Como si este año no pudiera empeorar para las criptomonedas, noviembre trajo otra avalancha de escándalos que dañaron aún más la confianza de los inversores, que ya era notablemente baja.
Afortunadamente, la inversora Cathie Wood y su equipo de Ark Invest han publicado su actualización mensual del mercado para ayudar a los inversores a comprender mejor la dinámica actual del mercado y lo que pueden esperar.
Lo malo
La debacle más reciente de las criptomonedas está relacionada con una de las bolsas más populares del mundo, FTX. Según Ark, la quiebra de FTX es uno de los acontecimientos más perjudiciales de la historia de las criptomonedas, probablemente peor que el hackeo de Mt. Gox en 2014, que provocó la pérdida de más de 700.000 bitcoins. En aquel momento, esto representaba alrededor del 7% de todos los bitcoins en circulación.
Más que un pirateo, la debacle del FTX fue el resultado de un trabajo desde dentro. A medida que se acumulan las pruebas, todo indica que el ex director general Sam Bankman-Fried estaba detrás del problema. Se cree que Bankman-Fried transfirió indebidamente unos 4.000 millones de dólares de fondos de clientes para pagar deudas de su otra empresa de negociación, Alameda Research.
Y eso no es todo. Cada vez hay más pruebas de que Bankman-Fried llegó a retirar 1.000 millones de dólares de fondos de la empresa para comprar bienes personales.
Ark cree que la implosión de FTX podría retrasar varios años la adopción institucional de las criptomonedas y sentar un precedente para que los reguladores impongan leyes demasiado estrictas que harían más mal que bien al sector.
Pero antes de que los reguladores lleguen a la escena, pueden producirse más daños. La lista de empresas expuestas al FTX es, cuando menos, preocupante. De una forma u otra, y en distintos grados, entidades tan conocidas como Binance, BlockFi, Three Arrows Capital, Genesis Capital, CoinDesk, Coinbase y Grayscale se encuentran en el lío actual. El riesgo de nuevos contagios es sin duda posible.
El lado positivo
Sorprendentemente, en todo esto, Ark ve un resquicio de esperanza. A pesar de la presión para vender que está aumentando en el mercado, se está eliminando a los malos actores. A medida que este proceso continúe, debería aportar la tan necesaria transparencia y resistencia. En un esfuerzo por satisfacer las demandas de los inversores, Binance, la mayor bolsa de criptomonedas del mundo, ha acordado implantar una «prueba de reservas» cuyo objetivo es demostrar que la bolsa no está sobreapalancada y mantiene un balance saneado.
Debido a la naturaleza de la quiebra de FTX, los datos muestran que cada vez más criptoinversores huyen de las bolsas centralizadas y utilizan bolsas descentralizadas. Ark ha analizado el volumen de operaciones en las bolsas centralizadas y descentralizadas durante los últimos meses y ha descubierto que, desde la implosión de FTX, el volumen en las bolsas descentralizadas ha aumentado un 40%. Este avance puede considerarse prometedor, ya que demuestra que la naturaleza descentralizada de las cadenas de bloques es resistente a los abusos y puede funcionar sin la ayuda de una entidad centralizada.
Por último, Ark evaluó la posición actual de una de sus criptomonedas favoritas, el bitcoin. En el informe, los analistas descubrieron que algunas métricas específicas del bitcoin, no sólo su precio, están en mínimos históricos y señalan que se está produciendo una de las mayores capitulaciones. Entre ellos se incluyen estadísticas como la relación entre los beneficios realizados y las pérdidas realizadas. Esto demuestra que el precio medio de compra y venta de un bitcoin ha alcanzado recientemente un mínimo histórico.
Lo mejor
Sin embargo, a pesar de algunas estadísticas preocupantes, las macrotendencias indican que la adopción a largo plazo sigue siendo fuerte. Ark suele utilizar Bitcoin para evaluar las tendencias actuales del sector, ya que es la criptomoneda más valiosa. Ark ha descubierto que el número de propietarios activos de Bitcoin, definidos como un individuo u organización que gestiona el mismo conjunto de direcciones enviando y recibiendo fondos, ha mantenido su línea de tendencia general de crecimiento, a pesar de que las condiciones actuales del mercado parecen malas.
Estas tendencias a largo plazo apoyan la opinión de Ark de que la descentralización triunfará. Es probable que este periodo de la historia de las criptomonedas pase a la infamia, pero podría servir como bifurcación en la que se establezcan prácticas más responsables y se fomente un mayor impulso hacia la descentralización. Es probable que las cadenas de bloques altamente descentralizadas y transparentes como bitcoin sigan siendo resistentes independientemente de las condiciones del mercado, que es una de las principales razones por las que Ark cree que bitcoin está en una clase propia y merece la pena invertir a largo plazo.
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