Tras un ligero descenso el miércoles, se espera que Wall Street suba tras los datos positivos de las ventas minoristas. Los futuros de los índices neoyorquinos apuntan a una apertura de entre el 0,09% y el 0,19%. Las principales bolsas europeas también suben. El CAC 40 ganaba un 1,35% hasta los 7.311,3 hacia las 12:25 GMT.
Los mercados monetarios creen que el tipo terminal de los fondos federales estadounidenses alcanzará un máximo de alrededor del 5,3% en julio de 2023, frente al 4,50%-4,75% actual. El objetivo de la subida de tipos es evitar la inflación y los datos positivos de las ventas minoristas están alentando la política de subidas de tipos de la Reserva Federal estadounidense.
Suben la producción industrial y las ventas minoristas
El informe del Departamento de Trabajo estadounidense muestra que los precios al consumo en Estados Unidos se aceleraron en enero, impulsados por el aumento de los alquileres. La Bolsa de Nueva York cerró el martes con resultados mixtos, y sólo el Nasdaq terminó en verde. El índice Dow Jones cedió un 0,46%, o 164,41 puntos, hasta los 34.089,40 puntos, mientras que el S&P 500 bajó un 0,03%, hasta los 4.136,17 puntos.
Esta subida de los precios al consumo está teniendo un impacto directo en las ventas minoristas y la producción industrial; varias empresas han anunciado resultados mejores de lo esperado y son sobre todo los valores de lujo y minoristas los que están apoyando a los mercados. Entre ellos figuran Kering, Gucci y Saint Laurent, cuyas acciones subieron un 4,19%.
Los inversores seguirán de cerca el impacto de la subida de precios del mes pasado en las ventas minoristas y la producción industrial. Unos datos optimistas podrían dar un nuevo impulso a Wall Street y a la bolsa europea.
Barclays bajo presión, la libra a la baja
La actualidad europea viene marcada por la caída de Barclays, que ha publicado un beneficio anual por debajo de lo esperado. Esto está frenando al Footsie en Londres. Además, la desaceleración de la inflación británica ha provocado la caída de la libra.
Impacto de la inflación en la inversión
La inflación impulsa la actividad económica y cuando es demasiado alta puede causar daños a largo plazo. Mientras que una inflación baja no fomenta suficientemente la inversión. Por lo tanto, mantener la tasa moderada proporciona una mejor situación para las empresas y fomenta la inversión y el crecimiento económico.
Sin embargo, una subida excesiva de los tipos puede provocar un estancamiento de la actividad y un fortalecimiento de las ventas, ya que los costes de producción aumentan más deprisa que los ingresos. Los consumidores también se ven perjudicados, ya que unos tipos más altos reducen el poder adquisitivo.
Política monetaria: ¿cuestión de timing?
El aumento de los precios al consumo en Estados Unidos y la retórica muy agresiva de los responsables de la Reserva Federal animan al banco central a proseguir su agresiva política de subidas de tipos. Sin embargo, la política del timing es esencial para no provocar una ralentización de la economía.
Si la Fed quiere mantener la inflación estable en el 2%, que es lo ideal para estimular la actividad y promover el desarrollo económico, debe actuar en cuanto la demanda empiece a superar a la oferta, lo que sugiere una subida más rápida de los precios. En cambio, si espera demasiado, corre el riesgo de que la tasa de inflación aumente rápidamente y entonces tendrá que reaccionar con más fuerza para contrarrestar esta tendencia.
En cualquier caso, el equilibrio es difícil de alcanzar y el banco central tendrá que seguir de cerca los datos de ventas al por menor y producción industrial para tomar las medidas necesarias para mantener una tasa de inflación razonable.
Listado de las principales empresas afectadas positivamente por la subida de los precios de consumo:
- Kering
- Gucci
- Saint Laurent
- Barclays
- Footsie
- Libra esterlina
En conclusión, si la Fed continúa con su agresiva política de subidas de tipos, Wall Street y las bolsas europeas podrían seguir al alza tras los datos positivos de ventas minoristas y producción industrial. El impacto de la inflación en el crecimiento económico y la inversión también es un factor a tener en cuenta, y es importante que el banco central encuentre el momento adecuado para relajar la política monetaria.