Un análisis del colapso de FTX y Alameda Research ha sido publicado por la firma de análisis de blockchain y criptomonedas Nansen. El informe afirma que el colapso de Terra, y la subsiguiente crisis de liquidez, probablemente desencadenaron el efecto dominó que llevó a la implosión de la empresa. El estudio de Nansen detalla además que «FTX y Alameda mantuvieron una estrecha relación desde el principio.«
Un informe muestra que el colapso de Terra Luna y las relaciones entrelazadas pueden haber iniciado la desaparición de FTX y Alameda.
El 17 de noviembre de 2022, cinco investigadores del equipo Nansen publicaron un análisis de la cadena de bloques y una revisión exhaustiva de «El colapso de Alameda y FTX.«El informe señala que FTX y Alameda tenían » estrechos lazos «y los registros de la cadena de bloques lo confirman. El ascenso de FTX y Alameda comenzó con el lanzamiento del token FTT y el «dos se repartieron la mayor parte del suministro total de ITF que no entró en circulación«, detallaron los investigadores de Nansen.
El meteórico ascenso de FTX y FTT llevó a engrosar el balance de Alameda que «probablemente fue utilizado como garantía por Alameda para pedir un préstamo.«Los investigadores de Nansen detallan que si los fondos prestados se utilizaron como apalancamiento para realizar inversiones ilíquidas, entonces «El FTT se convertiría en una debilidad central para Alameda.«Los investigadores de Nansen afirman que los puntos débiles empezaron a surgir cuando la moneda UST de Terra, antes estable, se depreció y provocó una enorme crisis de liquidez. Esto llevó al colapso del fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital (3AC) y del prestamista de criptomonedas Celsius.
Aunque no está relacionado con el informe Nansen, el cofundador de 3AC, Kyle Davies, dijo en una reciente entrevista que FTX y Alameda Research «aceptó negociar contra los clientes«. Davies sugirió que FTX y Alameda estaban dejando de cazar su fondo de cobertura de criptomonedas. Tras el efecto de contagio de Celsius y 3AC, el informe de Nansen afirma que «Alameda habría necesitado liquidez de una fuente que siguiera estando dispuesta a prestar contra su actual garantía.«
Nansen detalla que Alameda transfirió 3.000 millones de dólares del FTT a la bolsa FTX y la mayoría de estos fondos permanecieron en FTX hasta el colapso. «La evidencia del préstamo real de FTX a Alameda no es directamente visible en la cadena, tal vez debido a la naturaleza inherente de CEX que puede haber oscurecido la información clara y precisa, los rastros en la cadena son claros«Los investigadores de Nansen admiten. Sin embargo, los flujos de salida y una entrevista de Bankman-Fried con Reuters sugieren a los investigadores de Nansen que las garantías del ITF pueden haber sido utilizadas para garantizar los préstamos.
«Según los datos, la salida total de 4.000 millones de dólares del FTT de Alameda a FTX en junio y julio puede haber sido la provisión de parte de la garantía utilizada para asegurar los préstamos (por valor de al menos 4.000 millones de dólares) en mayo/junio que fue revelada por varias personas cercanas a Bankman-Fried en una entrevista de Reuters «revela el estudio Nansen. El informe concluye que la partida del balance de Coindesk » que destacó la preocupación por el historial de Alameda«, lo que finalmente llevó a la «batalla de ida y vuelta entre los CEOs de Binance y FTX».
«El artículo causó un efecto dominó entre los participantes del mercado, Binance tenía una posición importante en FTX «, señalaron los investigadores de Nansen. » A partir de este momento, la relación entre Alameda y FTX se volvió más problemática, dado que los fondos de los clientes también estaban en la ecuación. Alameda se encontraba en una fase en la que la supervivencia era su prioridad elegida, y si una entidad se derrumbaba, podían empezar a gestarse otros problemas para el FTX.«El informe concluye:
Dada la naturaleza intercalada de estas entidades, así como el sobreendeudamiento de las garantías, nuestro análisis post mortem es el siguiente [onchain] La autopsia sugiere que el colapso final de Alameda (y el consiguiente impacto en FTX) era, quizás, inevitable.