El stablecoin nativo de Terra, el TerraUSD (UST), fue una vez considerado una maravilla de la ingeniería en la industria del blockchain. Con su sistema único de doble token, se comportaba como cualquier otra stablecoin que siguiera el precio del dólar estadounidense, pero sin ninguna reserva de dinero real que la respaldara. Sin embargo, revelaciones recientes cuentan una historia diferente.
¿Negociando a escondidas para apoyar la paridad del dólar estadounidense?
Según una denuncia presentada el jueves por la Comisión del Mercado de Valores (SEC), TerraUSD (UST) fue apuntalado al menos una vez en mayo de 2021 no por su algoritmo, sino por la intervención de un «terceroEl tercero, el «UST», se ha comprometido a comprar cantidades sustanciales de UST para restablecer la paridad de 1 dólar.
La información más reciente apunta a Jump Trading como la tercera parte. Sin embargo, en el momento de redactar este informe, la SEC no ha presentado ninguna denuncia contra Jump ni la ha acusado de infringir la normativa. TerraUSD, conocida comúnmente por su ticker UST, sufrió una quiebra catastrófica en mayo de 2022, que hizo perder a los inversores decenas de miles de millones de dólares. Sin embargo, estas acusaciones de la SEC se refieren a una depreciación que tuvo lugar un año antes. Un aspecto central de estas acusaciones era la afirmación de que Terraform Labs utilizaba operadores humanos para respaldar su valor en lugar del algoritmo de software que pretendía respaldar el sistema.
En su denuncia formal, la SEC fue citada diciendo:
En mayo de 2021, cuando el valor del UST «desacoplado«En el pasado, Terraform, a través de Kwon, discutió en secreto planes con un tercero, el «compañía comercial americana«comprar grandes cantidades de UST para restaurar su valor.
También se alegó que cuando el precio del UST se recuperó como resultado de estos intentos, los acusados representaron falsa y engañosamente al público que el algoritmo UST había alcanzado realmente el UST al dólar.
Luna como compensación
Terrraform Labs, sin embargo, al parecer prometió devolver el dinero en forma de tokens LUNA a cambio de la compra masiva por parte de Jump de más de 62 millones de UST para apoyar la stablecoin. Incluso cuando la criptomoneda cotizaba a más de 90 dólares en el mercado de criptomonedas, Terraform Labs la vendió a Jump por sólo 0,40 dólares, lo que representa un beneficio de casi 1.280 millones de dólares para la empresa. Sin embargo, los términos del acuerdo fueron mejorados por Terraform para ayudar a mantener TerraUSD, según la SEC. Ahora, la empresa de comercio recogería regularmente tokens a un precio de 40 céntimos por LUNC (antes LUNA).
La ineficiencia del algoritmo detrás de UST se hizo evidente alrededor de un año más tarde cuando, en ausencia de la intervención de Jump, la stablecoin perdió su valor y entró en una espiral de muerte, destruyendo tanto UST como su altcoin hermana LUNA.