Las acciones de la Fed han alimentado las críticas al banco central estadounidense, y algunos estrategas afirman que la avalancha de subidas de tipos de interés podría provocar una crisis de liquidez en el mayor mercado de bonos del mundo. Además, un informe publicado el martes dice que la Fed y los bancos centrales de todo el mundo «están perdiendo miles de millonespagando más intereses».
La Fed pierde miles de millones
La Reserva Federal de EE.UU. ha subido el tipo de interés de los fondos federales (FFR) varias veces este año, y en tres ocasiones consecutivas el banco central ha aumentado el tipo en 75 puntos básicos (pb). Estas subidas de tipos han llevado a los políticos y al banco de inversión Barclays a preocuparse por la necesidad de que el banco central frene las subidas de tipos. Incluso la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) ha intervenido y ha instado a la Reserva Federal a frenar y aumentar el gasto público.
A pesar de estos llamamientos, los observadores que trabajan estrechamente con los miembros de la Fed y los mercados sospechan que está garantizada otra subida de tipos de 75 puntos básicos el próximo mes. El martes, Bloomberg informó de que en la actualidad, el banco central estadounidense «está perdiendo miles de millones«. La colaboradora de Bloomberg Jonnelle Marte afirma que «Sin los ingresos de la Fed, el Tesoro debe entonces vender más deuda al público para financiar el gasto público.«A pesar de la necesidad de vender más deuda, el economista de Morgan Stanley y ex funcionario del Tesoro de Estados Unidos, Seth Carpenter, insiste en que las pérdidas no tienen un efecto material en las decisiones monetarias a corto plazo.
Carpenter también señaló:
Las pérdidas no tienen un efecto significativo en su capacidad para dirigir la política monetaria a corto plazo.
Según un periodista, «otros bancos centrales también se enfrentan a pérdidas por la subida de tipos«
NUEVO: Las subidas de tipos de la Fed le cuestan miles de millones.
Los tipos más altos significan que el banco central está pagando ahora más intereses por las reservas de lo que recoge de su cartera. Esto no debería afectar a la política monetaria, pero podría causar algunos dolores de cabeza políticos:https://t.co/yeCMBCadFT
– Jonnelle Marte (@Jonnelle) 25 de octubre de 2022
Jonnelle Marte, periodista de Bloomberg tuiteó que la «los tipos más altos significan que el banco central paga ahora más intereses por las reservas que los que recoge de su cartera«. Jonnelle Marte añadió que esta situación podría llevar a «algunos dolores de cabeza políticos.» «No voy a desgranar la jerga contable, pero la versión resumida es que la Fed solía enviar sus ingresos al Tesoro«, añadió. «Ahora que la Fed está perdiendo dinero, las pérdidas se acumulan en un pagaré que la Fed pagará más tarde con futuros ingresos.«
Otros bancos centrales también están afrontando pérdidas a medida que los tipos suben en todo el mundo para combatir la inflación. Las pérdidas contables amenazan con alimentar las críticas a los programas de compra de activos emprendidos para rescatar los mercados y las economías.
w/ @endacurran & @jrandow https://t.co/yeCMBCadFT– Jonnelle Marte (@Jonnelle) 25 de octubre de 2022
Periodista de Bloomberg añadido:
Otros bancos centrales también se enfrentan a pérdidas a medida que los tipos suben en todo el mundo para combatir la inflación. Las pérdidas contables amenazan con alimentar las críticas a los programas de compra de activos emprendidos para salvar los mercados y las economías.
El artículo, que señala que la Fed está perdiendo miles de millones y causando estragos en otros bancos centrales de todo el mundo, sigue a una serie de analistas que insisten en que la Fed está atrapada en una trampa porque un aumento excesivo del FFR podría llevar a «volar el Tesoro«. El fundador del fondo de cobertura Capital pretorianaHarris Kupperman, afirmó que esto podría ocurrir en una entrada del blog publicada el 18 de octubre. J. Kim de ssubpunto de kwealthacademy también predijo que un «La caída repentina del mercado de bonos del Tesoro estadounidense es inevitable en estas condiciones de mercado«.
Sin embargo, los expertos entrevistados por Jonnelle Marte explicaron que las pérdidas del banco central estadounidense pueden recapitalizarse. Jerome Haegeli, economista de Swiss Re, dijo al reportero de Bloomberg que, a pesar de que siempre se puede recapitalizar, los bancos centrales se enfrentarán a las críticas políticas por su forma de hacer política.
«El problema de las pérdidas de los bancos centrales no son las pérdidas en sí mismas -siempre pueden recapitalizarse-, sino la reacción política a la que probablemente se enfrenten cada vez más los bancos centrales«, dijo Jerome Haegeli en una declaración al periodista.
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