Un grupo de economistas que evalúa los posibles efectos de un euro digital ha insistido en que el acceso a la futura moneda debe ser limitado para preservar el sistema financiero actual. Su estudio sigue a una propuesta anterior de limitar los depósitos digitales en euros en el Banco Central Europeo (BCE) a 3.000 euros por persona.
La limitada disponibilidad del euro digital debería impedir que se popularice demasiado
El acceso de los europeos al euro digital debe limitarse para evitar una fuga de capitales de los depósitos en los bancos comerciales, según un informe publicado por el Banco Central Europeo. El documento ha sido elaborado por un equipo de expertos dirigido por Frank Smets, que dirige la dirección económica del regulador.
Los economistas intentaron predecir el impacto de una moneda digital del banco central (CBDC) en el sector bancario europeo. A falta de datos empíricos, tuvieron en cuenta las reacciones del público a las noticias sobre los planes del BCE de emitir una versión digital de la moneda común europea.
En su estudio, publicado el jueves por la autoridad monetaria, los autores concluyen que la cantidad óptima de euros digitales en circulación debería situarse entre el 15% y el 45% del producto interior bruto real (PIB real) trimestral de la zona del euro, es decir, la producción ajustada a la inflación de su economía.
Este cálculo sigue a una sugerencia anterior de que las cuentas de moneda digital del banco central deberían tener un límite de 3.000 euros por persona. Este límite, propuesto por Fabio Panetta, miembro del Consejo de Administración del BCE, para garantizar que haya suficiente dinero fiduciario para respaldar los préstamos, se sitúa aproximadamente en el centro del rango, en el 34%.
Si la CBDC europea se emitiera sin límites de cantidad, la cantidad de dinero digital en circulación sería mucho mayor, hasta el 65% del PIB real trimestral de la zona del euro. Según los investigadores, esto tendría mayores efectos sobre las valoraciones de los bancos y los préstamos.
Los economistas del BCE han basado en parte su análisis en las declaraciones públicas de los funcionarios europeos sobre el diseño del euro digital. En junio, Panetta dijo que mantener las tenencias totales de euros digitales entre 1 y 1,5 billones de euros evitaría posibles efectos negativos en el sistema financiero y la política monetaria de Europa.
También señaló que este total sería comparable a las actuales tenencias de billetes en circulación. Dado que la población de los países de la zona del euro es actualmente de unos 340 millones de habitantes, esto permitiría tener entre 3.000 y 4.000 euros en formato digital per cápita.
A mediados de julio, la jefa del BCE y presidenta del banco, Christine Lagarde, señaló en un artículo que la fase de investigación del proyecto CBDC tardará al menos un año más, pero también marcó algunos principios clave para su realización que considera ya claros.
La amplia aceptación, la facilidad de uso, los bajos costes, la alta velocidad de las transacciones, la seguridad y la protección del consumidor son los atributos que los usuarios apreciarían, dijeron los dos banqueros, prometiendo que el euro digital será una herramienta de pago más eficiente que las criptomonedas.