Los inversores estadounidenses se preparan para una subida de los tipos de interés de al menos el 1% por parte de la Reserva Federal a finales de mes, ya que las altas lecturas de inflación apuntan a esa probabilidad. Según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales, la inflación aumentó un 9,1% en junio, la más alta desde noviembre de 1981.
Sin duda, los funcionarios de la Reserva Federal harán algo al respecto, y la respuesta más probable es subir el tipo de interés a 75 puntos básicos, más o menos. Los futuros de los fondos federales para julio han subido a 81 puntos básicos, lo que indica que el mercado espera que los tipos de interés suban al menos un 0,81% para el 27 de julio.
Aunque estos 81 puntos básicos fueron muy preocupantes, el sentimiento del mercado y las expectativas de los mismos siguieron aumentando, y los futuros de los fondos federales pronosticaron hasta 93 puntos básicos de subida en julio. La subida de los futuros de los fondos federales puede estar relacionada con un comentario del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, que dijo el miércoles por la tarde que el informe del IPC de junio era extremadamente preocupante y que todo era «en juego«.
Muchos operadores están atentos a estas pistas de los altos funcionarios de la Fed antes de la esperada reunión de julio. Se espera que al menos uno de ellos haga un comentario imprevisto que podría, al menos, aliviar el suspense a todos los niveles.
La alta inflación y los tipos de interés agresivos pueden desencadenar una recesión
Un alto crecimiento de la inflación y una previsible subida de los tipos de interés pueden provocar una recesión económica.
Si los tipos de interés siguen subiendo y no se consigue el resultado esperado de estas subidas, es decir, una inflación controlada, el riesgo de recesión es muy alto. Se trata de una situación especialmente difícil para la Reserva Federal, ya que no se puede permitir que la inflación se le vaya de las manos, y la herramienta monetaria más viable para frenarla también puede desencadenar este dilema mucho mayor.
«Una mayor inflación significa que la Reserva Federal debe actuar de forma más agresiva. Que la Fed actúe de forma más agresiva significa que los riesgos de recesión son más probables y una mayor probabilidad de recesión hace bajar los tipos«, dijo Andrew Brenner, jefe de renta fija internacional de National Alliance Securities.
Los funcionarios de la Reserva Federal reflexionarán mucho sobre esta cuestión antes de sus reuniones. Sin embargo, mientras que la situación en Estados Unidos parece grave, otras regiones económicas avanzadas también se enfrentan a un dilema similar.
El Banco de Canadá ha subido recientemente su tipo de interés en 100 puntos básicos, 25 más de los 75 previstos. La Unión Europea también ha revisado su previsión de inflación para este año hasta el 8,3%, ya que el conflicto entre Rusia y Ucrania ha seguido haciendo subir los precios de las materias primas.