El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, está considerando la posibilidad de que Bitcoin ya haya tocado fondo en un mercado bajista, afirmando que es probable que tres actores clave se hayan quedado sin BTC para vender.
En una nueva entrada de blog, el veterano de las criptomonedas identifica tres grupos de inversores que se han visto obligados a deshacerse de sus atesoramientos de bitcoins este año debido al mal uso del apalancamiento: las empresas centralizadas de préstamos y comercio, los mineros de bitcoins y los especuladores ordinarios.
En cuanto a las empresas centralizadas, Hayes dice que estas instituciones probablemente descargaron la mayor parte de su BTC tras el colapso del fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital (3AC) y la empresa de comercio Alameda Research de Sam Bankman-Fried.
«Cuando estas dos empresas [Alameda and 3AC] se metió en problemas, ¿qué vimos? Vimos grandes transferencias de las criptomonedas más líquidas -Bitcoin (WBTC en DeFi) y Ether (WETH en DeFi)- a intercambios centralizados y descentralizados que luego se vendieron. Esto ocurrió durante el gran movimiento a la baja…
No puedo probar de forma demostrable que todos los bitcoins en poder de estas instituciones fallidas se vendieran durante las múltiples caídas, pero sí parece que hicieron todo lo posible por liquidar las garantías criptográficas más líquidas que pudieron justo antes de quebrar.
El sitio [centralized lending firms] y todas las grandes empresas comerciales ya han vendido la mayor parte de sus bitcoins. Todo lo que queda son mier**s ilíquidas, participaciones privadas en criptoempresas y tokens de preventa bloqueados».
En cuanto a los mineros de bitcoin, Hayes afirma que han estado vendiendo sus BTC netos desde la primera crisis crediticia de junio, cuando la criptoreina cayó por debajo de los 20.000 dólares por primera vez en más de 18 meses.
«Tienen que hacer esto para tratar de mantenerse al día en sus grandes deudas fiat. Y si no tienen deuda, aún tienen que pagar las facturas de electricidad – y como el precio del bitcoin es tan bajo, tienen que vender aún más para mantener la instalación operativa.»
En cuanto a los especuladores ordinarios, Hayes dice que se fija en la cantidad de interés abierto (OI) en contratos largos y cortos para calibrar el nivel de especulación en los mercados. Dice que el máximo histórico de OI coincidió con el máximo histórico de BTC. La OI también se desplomó cuando cayó el mercado, lo que sugiere que los especuladores fueron aniquilados.
«Si observamos la suma del IO en todas las principales bolsas centralizadas de criptoderivados, podemos ver que el mínimo local del IO también coincidió con la puñalada por debajo de los 16.000 dólares del bitcoin el lunes 14 de noviembre. Ahora la OI ha vuelto a niveles no vistos desde principios de 2021.
El momento y la magnitud de la reducción de las OI me llevan a creer que la mayoría de las posiciones largas sobreapalancadas se han extinguido».
Hayes concluye diciendo que no está 100% seguro de que el actual fondo del mercado bajista de bitcoin, alrededor de 15.900 dólares, sea el fondo absoluto, pero dice que BTC ha rebotado desde ese nivel debido al «cese de la venta forzada causada por una crisis crediticia.» También señala que todo es cíclico.
«Lo que baja, sube».
En el momento de escribir estas líneas, el bitcoin está cambiando de manos por 17.170 dólares.