El S&P 500 y el mercado de renta variable estadounidense han tenido una primera mitad de 2022 brutal. Al persistir el temor a la inflación, el mercado podría seguir experimentando presiones de venta.
La primera mitad de 2022 ha sido realmente dolorosa para los inversores en acciones. El jueves 30 de junio, el S&P 500 terminó con un descenso del 0,88%, registrando su peor semestre en más de cinco décadas. Al cierre de ayer, el S&P 500 ha perdido más del 21% en lo que va de año.
Al igual que el S&P 500, el Promedio Industrial Dow Jones también terminó con un 0,8%, o 253 puntos menos. Asimismo, el Nasdaq Composite bajó un 1,33%, es decir, 150 puntos.
El segundo sentimiento del mercado es cada vez más negativo con cada trimestre que pasa. El pasado trimestre se produjo una fuerte corrección en los tres índices, y el Nasdaq Composite perdió un 22% en sólo 90 días. También fue su peor resultado trimestral desde 2008.
La impresión de dinero sin precedentes de la Reserva Federal después de la pandemia ha provocado una alta inflación, según muchos analistas. La inflación en Estados Unidos está ahora en su nivel más alto en cuatro décadas y la Fed está decidida a controlarla. El mes pasado, la Fed anunció un aumento de 75 puntos básicos en los tipos de interés. Ha insinuado que es posible que se produzcan nuevas subidas de tipos si continúa la presión inflacionista.
Así que el mercado de valores está tratando de ajustarse a la nueva realidad en la que la Fed está tratando de controlar la inflación mientras arriesga el crecimiento. Por otro lado, la fuerte subida de los rendimientos de los bonos ha hecho caer los valores tecnológicos. Los inversores han retirado su dinero de los activos orientados al crecimiento y lo han trasladado a los activos estables.
Los valores tecnológicos han sufrido correcciones masivas en lo que va de 2022. Gigantes como Alphabet y Apple también han sufrido una corrección del 24% cada uno. Por otro lado, la matriz de Facebook, Meta Platforms, ha corregido un 52%, mientras que Netflix Inc ha corregido más de un 71%.
Economía y bolsa
Como hemos dicho, la economía estadounidense está en racha cuando se trata de acumular presión inflacionaria. El jueves, el Departamento de Comercio informó de que el índice de precios subyacente de los gastos de consumo personal aumentó un 4,7% en mayo. Son niveles que no se veían desde la década de 1980.
Del mismo modo, el PMI de Chicago, que sigue la actividad empresarial en la región, se situó en 56 en junio. Dadas estas preocupaciones económicas, es probable que la Fed tome medidas agresivas en el futuro. Sin embargo, se teme que las medidas de subida de los tipos de interés de la Fed provoquen una recesión.
Muchos analistas creen que es probable que una recesión afecte a Estados Unidos en los próximos 12 o 18 meses. Por ello, algunos creen que el mercado aún no ha tocado fondo. George Ball, presidente de Sanders Morris Harris, dijo:
«No creemos que la bolsa haya tocado fondo todavía y vemos que habrá más caídas. Los inversores deberían mantener altos niveles de efectivo en este momento. Creemos que el S&P 500 tocará fondo en torno a los 3.100, ya que las agresivas pero necesarias medidas de lucha contra la inflación de la Reserva Federal probablemente deprimirán los beneficios empresariales y harán bajar las acciones».
Algunos analistas creen que es probable que la inflación siga siendo rígida y persista más tiempo de lo previsto.