Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron el viernes (30 de diciembre) al anticiparse los inversores a los posibles acontecimientos y vientos en contra en 2023. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años subió casi 2 puntos básicos, hasta el 3,8520%, en las primeras operaciones. Además, el rendimiento del Tesoro a 2 años subió más de 3 puntos básicos, hasta el 4,4009%, a las 5:00 de la mañana, hora del Este.
Anteriormente se esperaba que los rendimientos del Tesoro subieran a medida que se acercara 2023.
Hace exactamente una semana, los informes también sugerían que los rendimientos del Tesoro podrían subir antes de 2023. En ese momento, el rendimiento del Tesoro a 10 años subía un punto básico, hasta el 3,6856%, y el rendimiento a 2 años se mantenía sin cambios.
A medida que 2020 se acerca a su fin, los rumores de una inminente recesión siguen pesando en el ánimo de los inversores. Además, los analistas y observadores también están pendientes de las medidas de la Reserva Federal en materia de política inflacionista. El banco central ha subido los tipos de interés 75 puntos básicos cuatro veces seguidas este año, pero recientemente ha indicado que los bajará.
Según la Reserva Federal, la reducción de las subidas de los tipos de interés es necesaria para evitar una recesión involuntaria. Además, los datos clave del índice de precios al consumo (IPC) sugieren que las presiones inflacionistas han pasado y están disminuyendo.
El consenso sugiere que las subidas de los tipos de interés pueden estar remitiendo
En noviembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las actas de su reunión fiscal, sugiriendo una ralentización de las subidas. El documento decía en parte lo siguiente
«Varios participantes observaron que, a medida que la política monetaria se acercara a una orientación suficientemente restrictiva para alcanzar los objetivos del Comité, sería conveniente ralentizar el ritmo de aumento del intervalo objetivo para el tipo de los fondos federales.»
Sin embargo, a principios de este mes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, volvió a pedir cautela, explicando que la economía aún no estaba fuera de peligro. En opinión de Powell, aunque el IPC pareciera positivo, la Fed aún tenía un papel que desempeñar para frenar la inflación galopante. Como dijo el Presidente de la Reserva Federal:
«Los datos de inflación recibidos hasta ahora para octubre y noviembre muestran una bienvenida reducción del ritmo mensual de aumento de los precios. Pero se necesitan muchas más pruebas para estar seguros de que la inflación sigue una senda descendente sostenida.»
Tal y como están las cosas, se espera que la Fed suba los tipos de interés 50 puntos básicos en el nuevo año. Sin embargo, el banco central estadounidense también ha sugerido anteriormente mantener los tipos de interés más altos a lo largo del próximo año. Según los miembros del FOMC, probablemente no habría una reducción hasta 2024.
Los inversores están dispuestos a aceptar cualquier indicio de menor inflación
A pesar del escepticismo de la Reserva Federal sobre la inflación, los inversores y analistas han acogido con satisfacción las conversaciones sobre la subida de tipos. Esto se debe a que cualquier señal de subida gradual refuerza la creencia de los inversores de que la inflación puede estar retrocediendo. El índice de gestores de compras de Chicago, previsto para el viernes, también atraerá probablemente la atención de los inversores. El índice refleja la actividad empresarial en la región y también podría proporcionar información adicional para 2023.
Los mercados de renta fija cierran hoy temprano y no reabrirán hasta después de las vacaciones de Año Nuevo.
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