Rusia corre el riesgo de no pagar sus deudas con Occidente, en el contexto de las sanciones impuestas tras la invasión de Ucrania a instancias de Vladimir Putin, escribe la publicación británica The Guardian, en un análisis publicado por Richard Partington.
La economista jefe del Banco Mundial, Carmen Reinhart, advirtió el jueves que Rusia y su aliado Bielorrusia están «muy cerca» del incumplimiento.
Un momento clave será la próxima semana, cuando el Estado ruso deberá realizar un pago de 117 millones de dólares (89 millones de libras) por parte de sus deudas denominadas en dólares estadounidenses. Aunque Rusia tiene una deuda relativamente baja y su sistema financiero no está muy integrado con el resto del mundo en comparación con otros países, algunos analistas advierten que una deuda inminente de Rusia tendrá consecuencias imprevistas.
La falta de pago ocurre cuando un prestatario no cumple con los pagos acordados por sus deudas.
La deuda de Rusia con Occidente: $ 120 mil millones
El Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra, que buscan incumplimientos soberanos globales, estiman que el monto total de la deuda pública pendiente en todo el mundo fue de $ 443,2 mil millones en 2020, aproximadamente el 0,5% de la deuda pública mundial, The Guardian.
Los gobiernos recientes que han incumplido incluyen Argentina, Belice, Ecuador y Surinam, naciones que generalmente no se mantienen al día con los pagos en moneda extranjera.
Rusia debe realizar dos pagos de intereses el 16 de marzo. Sin embargo, tendrá un período de carencia de 30 días, lo que significa que no se producirá oficialmente una insolvencia hasta al menos abril.
Rusia ha estado en default dos veces
Rusia pasó por otro episodio similar, incluso durante la revolución de 1917 y 1998, cuando la economía del país se debilitó tras el colapso de la Unión Soviética. Los costos de la guerra de Chechenia también hicieron imposible que el país se mantuviera al día con los pagos de la deuda. Sin embargo, incluso entonces, Rusia se mantuvo al día con los pagos en dólares.
La llamada crisis del rublo ha causado graves daños a las economías vecinas y ha enviado ondas de choque a través del sistema financiero mundial, incluidas enormes pérdidas para el fondo de cobertura US Long-Term Capital Management.
Los riesgos de tal contexto
Rusia ha fortalecido su posición financiera en los últimos años en respuesta a las sanciones occidentales impuestas tras la anexión de Crimea en 2014, con el gobierno manteniendo superávits presupuestarios y reduciendo su dependencia del dólar estadounidense.
Según el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), los pasivos externos de Rusia -dinero adeudado a los acreedores por el gobierno, las empresas y los hogares- cayeron de unos 733.000 millones de dólares en 2014 a unos 480.000 millones de dólares. De esto, $ 135 mil millones se pagarán a los acreedores dentro de un año.
Sin embargo, la cantidad adeudada por el gobierno es relativamente pequeña. El estado tiene alrededor de $ 40 mil millones en bonos en moneda extranjera denominados en dólares y euros, una cantidad pequeña en comparación con el tamaño de su economía y la de otros países. Los inversores extranjeros también tienen deuda rusa por valor de $ 28 mil millones en rublos.
Sin embargo, las empresas rusas son las más afectadas, con algo menos de 100.000 millones de dólares en bonos internacionales.
El futuro económico de Rusia
Las deudas impagas harán que los préstamos sean mucho más difíciles y costosos en el futuro. Sin embargo, Rusia ya está aislada en el escenario mundial después de la invasión de Ucrania. Los gobiernos occidentales también han impedido que el estado ruso recaude dinero en los mercados de capital, incluidos Londres y Nueva York.
Según el IIF, las sanciones que aumentan el costo de la financiación podrían afectar la posición financiera del gobierno, obligando a Moscú a recortar el gasto o aumentar los impuestos.
Sin embargo, muchos economistas, incluido Andrew Bailey, el gobernador del Banco de Inglaterra, han sugerido que los lazos financieros de Rusia con el resto del mundo son pequeños y no tienen importancia sistémica.
