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S&P rebaja el crédito de Melco Resorts

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S&P Global Ratings, una agencia de calificación crediticia estadounidense, podría rebajar pronto el crédito de Melco Resorts & Entertainment y su Ciudad de los Estudios. El motivo es que S&P duda de que Macao, región clave para el negocio de Melco, se recuperará pronto de la pandemia.

S&P ha comentado que los ingresos masivos de Melco están experimentando una lenta recuperación debido a la pandemia de COVID-19. La agencia prevé que la disminución de los ingresos del operador provocará un mayor consumo de efectivo y un mayor apalancamiento a finales de año. S&P también señaló que es poco probable que los niveles de apalancamiento de Melco disminuyan antes de 2024. Afortunadamente, cualquier rebaja de la calificación crediticia se limitará probablemente a no más de un escalón.

Los problemas de Macao afectarán al negocio de Melco

La agencia explicó que la razón por la que Melco se recuperará lentamente es la situación actual de Macao. Macao es el mercado principal del operador y fue el único responsable de El 85% de su EBITDA de 2019. Sin embargo, ese mismo mercado está luchando ahora con los efectos nocivos de la COVID-19 y la política restrictiva de cero COVID de China.

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En consecuencia, el volumen de negocios global de Macao lleva meses disminuyendo, sin que se vislumbre ningún alivio en el horizonte. El reciente brote de COVID-19 en Macao agravó los problemas de la región administrativa especial. Según las previsiones de S&P, Macao sólo alcanzará el 20-30% de sus ingresos de 2019 este año. Aunque los analistas esperan que la región se recupere a los niveles anteriores a la pandemia, es poco probable que esto ocurra antes de 2024.

El lado positivo de la situación de Melco es que su negocio en Filipinas probablemente mitigará algunos de los daños. Los analistas predicen que el país insular está preparado para convertirse en uno de los principales mercados del continente.

El COVID es uno de los mayores retos a los que se enfrenta el sector

En estos momentos, el COVID es un factor de caos que dificulta la realización de predicciones seguras. Muchos esperan que la situación en China se calme, pero este resultado sigue siendo incierto. Siendo realistas, el mejor escenario para la industria del juego sería que China se adaptara a vivir con el virus. Algunos creen que esto acabará ocurriendo, ya que el país asiático ha suavizado recientemente ciertas restricciones relativas a la entrada de inmigrantes.

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S&P dijo que ahora se centraría en seguir cómo Melco afronta su nivel de apalancamiento y si es capaz de reducirlo. La agencia dijo que seguirá la situación y actualizará sus proyecciones en consecuencia.

Un comunicado de la empresa de calificación confirmó que seguirá evaluando la situación. S&P se comprometió a seguir considerando cualquier información nueva, incluidos los cambios en las políticas de China y la forma en que el país gestiona los viajes entre la China continental y la región administrativa especial.

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Ingeniero mecánico de formación, trabajé en la industria durante 10 años, sobre todo en el sector nuclear. Llevo varios años trabajando como redactor web, utilizando mis conocimientos técnicos para escribir artículos sobre temas específicos, como las finanzas,